本站訊：據泰州(zhou)(zhou)市商務局(ju)顯示，近日，泰州(zhou)(zhou)市企業(ye)新浦化(hua)學（泰興）有限公司(si)與(yu)美國(guo)魯姆(mu)斯（Lummus）技術有限責任公司(si)簽訂價值663萬美元技術進口合同，引進年(nian)產(chan)(chan)80萬噸(dun)丙(bing)(bing)(bing)(bing)烷脫氫制丙(bing)(bing)(bing)(bing)烯(xi)項目。該技術的最大特點是技術含量高(gao)，原料、產(chan)(chan)品單一，產(chan)(chan)品收率高(gao)，工藝(yi)路線簡單穩定(ding)、低能(neng)耗、安全、環保。丙(bing)(bing)(bing)(bing)烯(xi)是僅(jin)次于乙烯(xi)的基礎(chu)石化(hua)產(chan)(chan)品，其下(xia)游衍生物(wu)主要包括聚丙(bing)(bing)(bing)(bing)烯(xi)和環氧丙(bing)(bing)(bing)(bing)烷、丙(bing)(bing)(bing)(bing)烯(xi)腈、丙(bing)(bing)(bing)(bing)烯(xi)酸、異(yi)丙(bing)(bing)(bing)(bing)醇等有機原料，是戰略地位十分重(zhong)要的基礎(chu)性化(hua)工原料。

"內卷"之下，PDH盈利難言可觀

東證衍生品研究團隊對(dui)華東PDH企業(ye)進行調(diao)研，得出如下結論。

丙烯產業鏈的多元化布局的PDH企業的抗風險能力較高

在PDH企(qi)(qi)業(ye)橫向的(de)比較(jiao)中，原料(liao)采(cai)購方式以及(ji)港(gang)口條(tiao)件(jian)的(de)差異對PDH企(qi)(qi)業(ye)抗(kang)風(feng)險(xian)(xian)能力(li)的(de)影響較(jiao)小，造成(cheng)PDH企(qi)(qi)業(ye)利(li)潤或者(zhe)是抗(kang)風(feng)險(xian)(xian)能力(li)差異比較(jiao)大的(de)主要因(yin)素(su)是丙(bing)烯(xi)下游產品布局(ju)和氫氣利(li)用情況的(de)不同。從調研的(de)結果(guo)來看，PDH企(qi)(qi)業(ye)的(de)抗(kang)風(feng)險(xian)(xian)能力(li)從高(gao)到低的(de)排序(xu)為：有煉化(hua)一體(ti)化(hua)背景的(de)PDH企(qi)(qi)業(ye)>丙(bing)烯(xi)下游布局(ju)多元化(hua)的(de)PDH企(qi)(qi)業(ye)>丙(bing)烯(xi)下游僅有聚丙(bing)烯(xi)的(de)PDH企(qi)(qi)業(ye)>丙(bing)烯(xi)外(wai)放量比較(jiao)高(gao)的(de)PDH企(qi)(qi)業(ye)。

PDH行業的競爭將愈發激烈

未(wei)來5年內，中(zhong)國PDH的(de)(de)新增產(chan)能(neng)(neng)至(zhi)少在2000萬噸/年以上(shang)(shang)，在競(jing)爭(zheng)壓力逐漸(jian)加大背(bei)景下(xia)(xia)，本(ben)次所調(diao)研的(de)(de)PDH企(qi)業基本(ben)均有(you)向丙烯下(xia)(xia)游(you)繼續延伸的(de)(de)計(ji)劃(hua)。但除聚丙烯之(zhi)外(wai)，如丙烯腈、丙烯酸和環氧丙烷等丙烯其(qi)他(ta)下(xia)(xia)游(you)產(chan)品(pin)市場規模小、凈(jing)進口量低，若PDH企(qi)業大規模配置除聚丙烯之(zhi)外(wai)的(de)(de)其(qi)他(ta)丙烯下(xia)(xia)游(you)產(chan)品(pin)，其(qi)將(jiang)會面臨更加激烈的(de)(de)市場競(jing)爭(zheng)，未(wei)來更占優勢的(de)(de)新增產(chan)能(neng)(neng)和上(shang)(shang)下(xia)(xia)游(you)一體化(hua)裝置淘汰(tai)掉落后產(chan)能(neng)(neng)的(de)(de)情況可能(neng)(neng)愈(yu)演(yan)愈(yu)烈。

氫氣的利用還處于初級狀態

從(cong)這(zhe)次調研的(de)(de)(de)(de)結果(guo)來(lai)(lai)看，目前(qian)PDH副產的(de)(de)(de)(de)氫(qing)(qing)(qing)氣大(da)多以燃料的(de)(de)(de)(de)形式(shi)(shi)自用或管輸給化(hua)(hua)工(gong)園區內的(de)(de)(de)(de)其他企(qi)業(ye)，兩種方式(shi)(shi)每噸丙(bing)烯副產氫(qing)(qing)(qing)氣所帶來(lai)(lai)的(de)(de)(de)(de)收(shou)益(yi)分別(bie)為(wei)200-300元和400-500元左(zuo)右。目前(qian)僅有少數(shu)PDH企(qi)業(ye)將(jiang)(jiang)氫(qing)(qing)(qing)氣用于(yu)化(hua)(hua)工(gong)品(pin)的(de)(de)(de)(de)合成之中，如氫(qing)(qing)(qing)氣與(yu)氧(yang)(yang)氣生(sheng)(sheng)(sheng)成雙氧(yang)(yang)水、雙氧(yang)(yang)水再與(yu)丙(bing)烯反應生(sheng)(sheng)(sheng)成環(huan)氧(yang)(yang)丙(bing)烷，相比于(yu)燃燒，此種方式(shi)(shi)每噸丙(bing)烯生(sheng)(sheng)(sheng)成的(de)(de)(de)(de)氫(qing)(qing)(qing)氣還能再增(zeng)加300元左(zuo)右的(de)(de)(de)(de)收(shou)益(yi)。這(zhe)種將(jiang)(jiang)丙(bing)烯與(yu)廉(lian)價的(de)(de)(de)(de)氫(qing)(qing)(qing)氣串聯起來(lai)(lai)的(de)(de)(de)(de)布局(ju)能極(ji)大(da)的(de)(de)(de)(de)提高(gao)PHD企(qi)業(ye)的(de)(de)(de)(de)盈利性，或將(jiang)(jiang)是PDH企(qi)業(ye)在競爭壓力(li)不斷增(zeng)大(da)的(de)(de)(de)(de)過程中破局(ju)關鍵。